中国网财经5月20日讯 受“蛇吞象”式并购音信刺激，滨海动力(000695.SZ)股价演出连板行情，5月19日及20日欧洲杯体育，该股贯穿两个交夙昔“一”字涨停。这场激发市集浓烈响应的成本运作始于滨海动力5月17日透露的重组预案，公告炫耀，滨海动力拟通过刊行股份的形势收购实控东谈主杨雪岗旗下沧州旭阳化工有限公司(以下简称“沧州旭阳”)100%股权，并召募配套资金。
值得原谅的是，这次并购所在界限远超收购方。驱逐2025年一季度末，沧州旭阳总钞票达145.8亿元，约为滨海动力13.27亿元总钞票的11倍。二者营收界限差距也颇为悬殊，2024年沧州旭阳达成营收103.11亿元，而滨海动力同时营收仅4.93亿元。
穿透股权结构来看，这次并购实为杨雪岗左手倒右手的成本运作。这次交往敌手方旭阳集团、旭阳煤化工与上市公司均为杨雪岗规矩的企业，交往完成后，旭阳集团瞻望将成为上市公司控股鞭策，但实质规矩东谈主仍为杨雪岗。
重组预案中，滨海动力显露，这次交往是实控东谈主杨雪岗将旗下优质化工新材料业务注入上市公司的进犯整合举措，交往完成后上市公司将新增尼龙新材料业务，变成“负极材料+尼龙新材料”双主业并行发展的业务方式，成心于公司拓展业务领土，打造第二增长弧线。
公告炫耀，沧州旭阳是大师第二大己内酰胺企业，但近两年的财务数据却线路疲态。其2023年至2025年一季度净利润区别为3.48亿、2.38亿和2111.94万元，呈现加快下滑趋势，相等是2024年营收增长11.15%，但净利润骤降31.66%。
而滨海动力的窘境一样严峻，公司自2020年起贯穿五年失掉，2024年归母净利润失掉2813.42万元，钞票欠债率更在控股鞭策入主后捏续攀升，从2022年的60.02%飙升至2025年一季度的82.95%。而缔造于今，滨海动力一经验四次主业变更——从涂料、热电到包装印刷，2023年杨雪岗入主后公司全面转型锂电负极材料，如今跨界尼龙新材料被市集视为济河焚州。
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